Se você quiser ficar rico em um arranque, Youd melhor fazer estas perguntas antes de aceitar o trabalho Thumbs up all around após Yext anunciou uma rodada de 27 milhões de financiamento. Mas esses funcionários provavelmente não têm idéia do que isso significa para suas opções de ações. Daniel Goodman via Business Insider Quando a primeira inicialização de Bryan Goldberg, o Relatório do Bleacher, foi vendida por mais de 200 milhões, os funcionários com opções de ações reagiram de uma de duas maneiras: Algumas pessoas reagiram como: Oh meu Deus, isso é mais dinheiro do que eu poderia Ter imaginado, Goldberg anteriormente disse Business Insider em uma entrevista sobre a venda. Algumas pessoas eram como, isso é que você nunca soube o que ia ser. Se você é um empregado em uma startup - não um fundador ou um investidor - e sua empresa lhe dá ações, você provavelmente vai acabar com ações comuns ou opções sobre ações ordinárias. Ações ordinárias podem torná-lo rico se sua empresa vai público ou é comprado a um preço por ação que é significativamente acima do preço de exercício de suas opções. Mas a maioria dos empregados não percebem que os detentores de ações ordinárias só são pagos com o pote de dinheiro sobrando depois que os acionistas preferenciais tomaram seu corte. E, em alguns casos, os detentores de ações ordinárias podem achar que os acionistas preferenciais têm tido condições tão boas que o estoque comum é quase inútil, mesmo se a empresa é vendida por mais dinheiro do que investidores colocados nele. Se você fizer algumas perguntas inteligentes antes de aceitar uma oferta, e depois de cada rodada significativa de novos investimentos, você não precisa se surpreender com o valor - ou falta dele - de suas opções de ações quando uma partida sai. Perguntamos a um ativo capitalista de risco da cidade de Nova York, que se senta no conselho de uma série de startups e regularmente rascunhos, o que os empregados de perguntas devem estar perguntando seus empregadores. O investidor pediu para não ser nomeado, mas estava feliz em compartilhar a colher dentro. Veja o que as pessoas inteligentes perguntam sobre suas opções de ações: 1. Pergunte o quanto de capital você está sendo oferecido em uma base totalmente diluída. Às vezes, as empresas vão apenas dizer-lhe o número de ações que você está recebendo, o que é totalmente sem sentido, porque a empresa poderia ter um bilhão de ações, diz o capitalista de risco. Se eu apenas disser, Youre que vai começar 10.000 partes, soa como muito, mas pode realmente ser uma quantidade muito pequena. Em vez disso, pergunte qual porcentagem da empresa representam essas opções de ações. Se você perguntar sobre isso em uma base totalmente diluída, isso significa que o empregador terá que ter em conta todas as ações que a empresa é obrigada a emitir no futuro, e não apenas ações que já foram entregues. Ele também leva em conta toda a opção pool. Um pool de opções é estoque thats reservado para incentivar os funcionários de inicialização. Uma maneira mais simples de fazer a mesma pergunta: Qual é a porcentagem da empresa que as minhas ações realmente representam? 2. Pergunte quanto tempo o pool de opções da empresa vai durar e quanto mais dinheiro a empresa provavelmente aumentará, então você sabe se e quando sua propriedade Pode ser diluído. Cada vez que uma empresa emite novas ações, os atuais acionistas ficam diluídos, o que significa que a porcentagem da empresa que possui diminui. Ao longo de muitos anos, com muitos novos financiamentos, uma porcentagem de propriedade que começou grande pode ser diluída até uma participação pequena porcentagem (mesmo que seu valor pode ter aumentado). Se a companhia que você está juntando é provável necessitar levantar muito mais dinheiro sobre os vários anos seguintes, conseqüentemente, você deve supor que sua estaca será diluída consideravelmente ao longo do tempo. Algumas empresas também aumentam seus pools de opções em uma base ano-a-ano, o que também dilui os accionistas existentes. Outros reservam uma piscina grande o suficiente para durar um par de anos. Os pools de opções podem ser criados antes ou depois de um investimento ser bombeado para a empresa. Fred Wilson da Union Square Ventures gosta de pedir pré-dinheiro (pré-investimento) piscinas opção que são grandes o suficiente para financiar as necessidades de contratação e retenção da empresa até o próximo financiamento. O investidor com quem conversamos explicou como os pools de opções são muitas vezes criados por investidores e empreendedores em conjunto: A idéia é, se eu vou investir em sua empresa, então nós dois concordamos: Se fossem ir daqui para lá, teríamos Para contratar este muitas pessoas. Então vamos criar um orçamento de equidade. Acho que vou ter que dar, provavelmente, 10, 15 por cento da empresa para chegar lá. Essa é a opção pool. 3. Em seguida, você deve descobrir quanto dinheiro a empresa levantou e em que termos. Quando uma empresa levanta milhões de dólares, parece muito legal. Mas isso não é dinheiro livre, e muitas vezes vem com condições que podem afetar suas opções de ações. Se eu sou um empregado se juntando a uma empresa, o que eu quero ouvir é que você não levantou muito dinheiro e suas ações preferenciais diretas, diz o investidor. O tipo mais comum de investimento vem na forma de ações preferenciais, o que é bom para os funcionários e empresários. Mas há sabores diferentes de ações preferenciais. E o valor final de suas opções de ações dependerá do tipo de sua empresa emitiu. Aqui estão os tipos mais comuns de ações preferenciais. Preferência direta - Em uma saída, detentores de ações preferenciais são pagos antes de detentores de ações ordinárias (empregados) obter um centavo. O dinheiro para o preferido vai diretamente para os bolsos de capital de risco. O investidor nos dá um exemplo: Se eu investir 7 milhões em sua empresa, e você vender por 10 milhões, os primeiros 7 milhões a sair vai para o preferido eo restante vai para ações ordinárias. Se a startup vende por qualquer coisa sobre o preço de conversão (geralmente a avaliação pós-dinheiro da rodada), isso significa que um acionista preferencial direto obterá qualquer porcentagem da empresa que possui. Participante preferencial - Preferencial participante vem com um conjunto de termos que aumentam a quantidade de dinheiro que os detentores preferenciais receberão por cada ação em um evento de liquidação. A ação preferencial participante coloca um dividendo sobre as ações preferenciais, que supera as ações ordinárias quando uma partida é encerrada. Os investidores com participação preferencial obter seu dinheiro de volta durante um evento de liquidação (assim como os detentores de ações preferenciais), mais um dividendo predeterminado. As ações preferenciais participantes geralmente são oferecidas quando um investidor não acredita que a empresa vale tanto quanto os fundadores acreditam que é - então eles concordam em investir para desafiar a empresa a crescer o suficiente para justificar e eclipsar as condições dos participantes preferenciais - stock titulares. A linha de fundo com participantes preferenciais é que, uma vez que os detentores preferenciais tenham sido pagos, haverá menos do preço de compra sobrando para os acionistas comuns (ou seja, você). Preferência de liquidação múltipla - Este é outro tipo de termo que pode ajudar detentores preferidos e detentores de ações ordinárias. Ao contrário das ações preferenciais diretas, que pagam o mesmo preço por ação que as ações ordinárias em uma transação acima do preço no qual a preferência foi emitida, uma preferência de liquidação múltipla garante que os detentores preferenciais receberão um retorno sobre seu investimento. Para usar o exemplo inicial, em vez de investidores 7 milhões investidos voltando para eles no caso de uma venda, uma preferência de liquidação 3X iria prometer os detentores preferenciais obter os primeiros 21 milhões de uma venda. Se a empresa vendeu 25 milhões, ou seja, os detentores preferenciais receberiam 21 milhões, e os acionistas ordinários teriam que dividir 4 milhões. Uma preferência de liquidação múltipla não é muito comum, a menos que uma startup tem lutado e os investidores exigem um maior prémio para o risco theyre tomando. Nosso investidor estima que 70 de todas as startups de risco-backed têm ações preferenciais diretas, enquanto cerca de 30 têm alguma estrutura sobre as ações preferenciais. Hedge fundos, diz esta pessoa, muitas vezes gostaria de oferecer grandes avaliações para a participação de ações preferenciais. A menos que sejam excepcionalmente confiantes em seus negócios, os empresários devem ter cuidado com promessas como, eu só quero participação preferencial e itll desaparecer em liquidação 3x, mas eu investir em uma avaliação de bilhões de dólares. Neste cenário, os investidores, obviamente, acreditam que a empresa não vai chegar a essa avaliação - em que caso eles recebem 3X seu dinheiro de volta, e pode acabar com os detentores de ações ordinárias. 4. Quanto, se houver, a dívida tem a empresa levantou. Dívida pode vir na forma de dívida de risco ou uma nota conversível. É importante que os funcionários saibam quanta dívida existe na empresa, porque isso precisará ser pago aos investidores antes que um funcionário veja um centavo de uma saída. Tanto a dívida como uma nota conversível são comuns em empresas que estão fazendo muito bem, ou estão extremamente preocupados. Ambos permitem que os empreendedores adiem o preço de sua empresa até que suas empresas tenham avaliações mais elevadas. Aqui estão as ocorrências e definições comuns: Dívida - Este é um empréstimo de investidores e a empresa tem que pagá-lo de volta. Às vezes, as empresas levantar uma pequena quantidade de dívida de risco, que pode ser usado para uma série de propósitos, mas o objetivo mais comum é estender sua pista para que eles possam obter uma avaliação mais elevada na próxima rodada, diz o investidor. Nota conversível - Esta é a dívida que é projetado para converter em capital próprio em uma data posterior e maior preço da ação. Se uma startup levantou dívida e uma nota conversível, pode ser necessário haver uma discussão entre investidores e fundadores para determinar qual é pago em primeiro lugar no caso de uma saída. 5. Se a empresa levantou um monte de dívida, você deve perguntar como as condições de pagamento trabalham no caso de uma venda. Se você está em uma empresa que levantou um monte de dinheiro, e você sabe que os termos são algo diferente de ações preferenciais retas, você deve fazer esta pergunta. Você deve perguntar exatamente qual preço de venda (ou avaliação) suas opções de ações começam a ser no dinheiro, tendo em mente que dívida, notas conversíveis e estrutura em cima de ações preferenciais afetarão este preço. Agora, assista a um novo e irritante recurso na sua mais recente atualização para iPhone iOS, mas há também um upsideDonrsquot get screwed Questões sobre ações que você deve perguntar antes de entrar em uma start-up 29 de setembro de 2009 middot 5 Comentários Ultimamente eu continuo ouvindo histórias sobre como Os funcionários ficaram ferrados porque a administração de start-up era muito reservada sobre as opções de ações das empresas. Nesta economia, um monte de start-up estão lutando. VC empresas têm a vantagem na negociação. Em muitos casos, os termos do negócio são muito desfavoráveis para detentores de ações existentes, bem como funcionários. O problema é que em um monte de start-ups, as equipes de gestão sênior não são muito honestos e upfront sobre opções de ações. Mesmo no caso da diluição maciça do estoque, as equipes da gerência sênior ainda começ alguns incentivos desconhecidos aos empregados do Rank e da lima. Os interesses das equipes de gerenciamento sênior não estão necessariamente alinhados com os interesses dos funcionários. Se você está considerando se juntar a uma start-up, ou você está trabalhando para uma start-up agora, você deve ter respostas para as seguintes perguntas. Quantas ações de opções de ações foram concedidas a você Qual é o número total de ações em circulação na empresa Com base nessas duas informações, você pode calcular aproximadamente o que da empresa que você possui. O que importa é a porcentagem, não o número absoluto de ações. Qual é o seu preço de exercício Quantas rodadas de financiamento tem a empresa tinha até agora Como um todo, o que da empresa é de propriedade de funcionários Na última rodada de financiamento, qual é a preferência de liquidação para o investidor Qual é a participação preferencial (2X 3X ou Mais) para os investidores Essas duas coisas poderiam ser realmente prejudiciais para os funcionários. Eles permitem VC para dobrar mergulho quando a empresa é adquirida. Quanto dinheiro tem a empresa tem em mãos Qual é a taxa de queima da empresa Qual é a receita total da empresa, lucro e caixa líquido para o ano mais recente que é a taxa de crescimento ano após ano para essas métricas quatro. Como é que a taxa de crescimento em comparação com empresas similares na indústria Existe alguma empresa pública comparável à empresa privada Que tipo de receita múltipla faz a empresa pública tem Que tipo de relação PE a empresa pública tem Se a empresa se recusa a revelar informações acima Para você, você deve pensar muito se você quiser se juntar a eles. Start-up é trabalho duro, o risco é alto, ea probabilidade de bater um home run é muito baixa. Você merece conhecer os fatos e fazer uma decisão informada. Jogar bola dura. Certifique-se de saber o que você está se metendo. 5 respostas até agora darr Este é um inferno de pedaço. Muito informativo. Atualmente, estou com uma inicialização local. Fui empregado primeiro pago (outros haviam trabalhado por um longo tempo para a equidade mais salário mínimo) que tem uma porcentagem opções baseadas. Essa é a minha primeira vez também (pago em vez de número de ações). Ainda estou debatendo se é mais uma percepção de como você é valorizado, em vez de substância, uma vez que, de qualquer forma, um monte de valor de sua opção é o prêmio que você dá a esta empresa: na projeção de crescimento da receita, os múltiplos Para a indústria e contenção de custos. Eu acho que sua peça me ajuda a olhar para isso em um ângulo diferente: dada a mesma projeção de crescimento, que oferecem é mais valioso do que o outro. Mantenha o bom trabalho 2 GeekMBA360 30 de setembro de 2009 às 12:25 pm Obrigado. Start-up avaliação é mais arte do que ciência. Além dos números duros como receitas, EBITA, lucros (se o start-up tem), também tem muito a ver com a condição geral do mercado, eo poder de barganha dos CEOfounders. É preciso um salto de fé para participar de uma start-up. 3 waynerampey 15 de outubro de 2009 às 11:55 am Eu li esta postagem várias vezes ao longo de vários dias apenas para deixá-lo afundar, e, francamente, para ter certeza que eu não respondeu com pressa. No espírito da revelação cheia deixe-me dizer que eu sou um proprietário do negócio com empregados, e tenho meu MBA (senti obrigado dizer que desde que a afixação estava em GeekMBA360). Eu também sou alguém que fez a transição de uma carreira de engenharia para gerir um negócio bem sucedido. Eu encontrei este artigo um pouco perturbador. Minha preocupação com este artigo não é tanto para qualquer imprecisões matemáticas, mas sim o tom em que eu interpretei a mensagem. Os nove pontos apresentados eram basicamente corretos em suas considerações matemáticas, mas a declaração final de 8220Play hardball. Saber o que você está começando yourself into8221 é uma aproximação pobre e dissimulada. Eu sou tudo para ter os funcionários mais experientes e educados trabalhando tanto para a minha empresa, bem como qualquer outra empresa. Normalmente, isso é um bom presságio para o empregador e os colegas de trabalho. O que não bode bem é o jogo hardball. Há uma enorme diferença entre ter conhecimento que pode ser usado para vantagem em determinar que qualquer oferta de emprego é pessoalmente benéfico vs jogar hardball. Estou igualmente preocupado com a seguinte declaração contida neste anúncio: O problema é que em muitas empresas em fase de arranque, as equipas de gestão sênior não são muito honestas e antecipadas sobre as opções de compra de acções. Eu não acredito nessa declaração. Desenvolver uma relação de confronto entre um empregador e empregado no início do emprego é preparar essa carreira para falhar. Empresas de Capital de Risco, Angel Investidores, Private Equity empresas, empresas privadas, etc são normalmente executados por indivíduos inteligentes e honestos. Claramente pode haver exceções, mas eles não representam a maioria das empresas de investimento ou capital de risco (e não eu não sou proprietário de uma empresa de capital de risco, empresa de private equity, banco, etc). Esta declaração sobre a falta de honestidade realmente reflete uma questão de integridade e ética empresarial e deve ser completamente disassociated com qualquer plano de opção de ações que podem ser oferecidos. Quem se importa com qual quantidade de opções ou garantias você recebe se você tem que estar preocupado com a integridade e ou ética comercial da empresa que você está pensando em ir para o trabalho para indivíduos e financiadores que iniciam empresas com êxito, bem como sem sucesso, assumir muito mais Que a maioria dos funcionários reconhece. Opções de ações são apenas uma maneira de indivíduos potencialmente gratificante que decidem aderir a uma empresa que pode não ser tão estabelecido como outros concorrentes. Se a motivação para mudar de emprego ou aceitar uma posição é impulsionada principalmente ou exclusivamente pelo desejo de ser capaz de garantir maiores opções de ações do que seus pares, então eu sugiro uma reavaliação de motivações. 4 waynerampey 15 de outubro de 2009 às 3:55 pm Eu li esta postagem várias vezes ao longo de vários dias apenas para deixá-lo afundar, e, francamente, para ter certeza que eu não respondeu com pressa. No espírito da revelação cheia deixe-me dizer que eu sou um proprietário do negócio com empregados, e tenho meu MBA (senti obrigado dizer que desde que a afixação estava em GeekMBA360). Eu também sou alguém que fez a transição de uma carreira de engenharia para gerir um negócio bem sucedido. Eu encontrei este artigo um pouco perturbador. Minha preocupação com este artigo não é tanto para qualquer imprecisões matemáticas, mas sim o tom em que eu interpretei a mensagem. Os nove pontos apresentados eram basicamente corretos em suas considerações matemáticas, mas a declaração final de 8220Play hardball. Saber o que você está começando yourself into8221 é uma aproximação pobre e dissimulada. Eu sou tudo para ter os funcionários mais experientes e educados trabalhando tanto para a minha empresa, bem como qualquer outra empresa. Normalmente, isso é um bom presságio para o empregador e os colegas de trabalho. O que não bode bem é o jogo hardball. Há uma enorme diferença entre ter conhecimento que pode ser usado para vantagem em determinar que qualquer oferta de emprego é pessoalmente benéfico vs jogar hardball. Estou igualmente preocupado com a seguinte declaração contida neste anúncio: O problema é que em muitas empresas em fase de arranque, as equipas de gestão sênior não são muito honestas e antecipadas sobre as opções de compra de acções. Eu não acredito nessa declaração. Desenvolver uma relação de confronto entre um empregador e empregado no início do emprego é preparar essa carreira para falhar. Empresas de capital de risco, Angel Investidores, Private Equity empresas, empresas privadas, etc são normalmente executados por indivíduos inteligentes e honestos. Claramente pode haver exceções, mas eles não representam a maioria das empresas de investimento ou capital de risco (e não eu não sou proprietário de uma empresa de capital de risco, empresa de private equity, banco, etc). Esta declaração sobre a falta de honestidade realmente reflete uma questão de integridade e ética empresarial e deve ser completamente disassociated com qualquer plano de opção de ações que podem ser oferecidos. Quem se importa com qual quantidade de opções ou garantias você recebe se você tem que estar preocupado com a integridade e ou ética comercial da empresa que você está pensando em ir para o trabalho para indivíduos e financiadores que iniciam empresas com êxito, bem como sem sucesso, assumir muito mais Que a maioria dos funcionários reconhece. Opções de ações são apenas uma maneira de indivíduos potencialmente gratificante que decidem aderir a uma empresa que pode não ser tão estabelecido como outros concorrentes. Se a motivação para mudar de emprego ou aceitar uma posição é impulsionada principalmente ou exclusivamente pelo desejo de ser capaz de garantir maiores opções de ações do que seus pares, então eu sugiro uma reavaliação de motivações. 5 alexandratum 06 de maio de 2010 às 10:28 am No que diz respeito à opção de ações está em causa, o seu comprador tem alguns riscos limitados, mas, por outro lado, oferece muitos benefícios de investimento, como investidor pode fixar o preço para um período específico de tempo e Esta é a maior vantagem, eu aproveitar as opções de ações. Deixar um CommentOffer de um start-up, Quantas opções de ações devo pedir. Oferta de uma start-up, Quantas opções de ações devo pedir. Acabei de receber uma oferta de trabalho de uma empresa em fase de arranque. A empresa é rentável e está planejando ir público em um par de anos. A posição é uma posição de vendas de nível médio. Eles me ofereceram 10.000 ações, mas eu não acho que seja uma oferta justa. Se você acredita que sua propriedade intelectual foi violada e gostaria de fazer uma reclamação, por favor, consulte o nosso CopyrightIP PolicygtWhen negociar opções de ações, é normal perguntar A empresa quantos total de opções em circulação têm Sim (ou mais precisamente você quer saber o número totalmente diluído, incluindo ações emitidas, opções e warrants). Caso contrário, você não tem como atribuir um valor a isso. 200.000 partes fora de 40M é 0.5 e poderia significar que você se aposenta após um evento de liquidez positivo. 200.000 partes de 400M é 0,05 que não é interessante. GtIs é normal para eles se recusarem a divulgar essa informação Isso acontece. Em geral, você não quer trabalhar para essas empresas porque eles não valorizam seus engenheiros e você pode esperar outros problemas, como pessoas de negócios não deixar o departamento de engenharia aplicar os processos necessários para entregar produtos de alta qualidade em um calendário oportuno e, em seguida, mantê-los responsáveis por Os resultados inevitáveis. 8.3k Vistas middot Ver Upvotes middot Não é para reprodução
Comments
Post a Comment